企業現金流短缺成因

常見的企業現金流問題:成因及案例分析

文章分類:金融
文章日期:2022年05月13日

企業現金流問題不容忽視——曾經,嚴重的資金周轉困難甚至險些扼殺了名列美國財富500強的大企業。

及早察覺到現金流問題及其成因,是企業實現可持續增長的關鍵。各類型的跨國企業和中小型公司,都在市況及供應鏈不穩的情況下盡力維持健康的現金流。

以下我們將與您分享:

  • 4個主要的現金流問題拖欠繳款文化,現金儲備不足,庫存積壓,與過急增長的風險
  • 5個現金流問題的成因預測不準確導致的錯誤,跨境交易風險,過長的付款期限,效率低下的記賬方法,低初始利潤率
  • 案例研究財富500強的企業因現金流不足而瀕臨破產

雖然可觀的收入和利潤標誌著強勁的財務業績,但現金流仍然是推動業務增長的關鍵。

因此,為了使業務蓬勃發展,企業必須週期性監察現金流入和流出量,從而緩解一些最常見的現金流問題。

 

4個常見的現金流問題

事實上,現金流問題是企業營運時難以避免的情況。當現金流出超過流入時,企業就會出現現金流問題。

當同時面對大量現金需求時,企業便可能陷入周轉困難。以下為您解釋4個常見情況:

1. 買家延期付款

客戶拖欠繳款會嚴重影響企業現金流,尤其是流動資金不足的中小企業。

由於企業需要支付許多固定費用,買家延期付款不止減少了現金流入,同時增加按時支付賬單的壓力。

處理不善的話,企業可能會陷入無法支付供應商、貸款及工資的惡性循環,因而可能面對倒閉的巨大風險。

延期付款文化

延期付款現象在一些歐美國家呈增長趨勢。

收到發票金額最大的美國是 2019 年最嚴重的延期付款國,美國公司平均要多花 51 天才能結算發票,延期支付了53%的發票

德國的公司更是延期支付了71%的海外發票,平均延遲32天。

這些延期付款的惡性循環,對供應鏈造成了嚴重的影響:

Nexus完成的一項研究中,51% 的供應商聲稱與往年相比,他們在 2021 年收到了更多的延期付款。

然而,Previse透露,企業往往會較遲向小型供應商付款,一般比起大型供應商要晚30天

英國FSB進行的一項研究表明,每年有近50,000家中小企業因拖延付款而倒閉!

這導致中小企業:

  • 推遲聘用 40%
  • 推遲庫存採購 39%
  • 減少員工工作時間 36%

延期付款文化對中小企業的影響
延遲付款文化的背後,主要原因其實是買家面臨的現金流問題。

現金流不足是小企業的最大殺手之一。在這家美國銀行進行的一項調查中,82%的企業由於現金流問題導致了倒閉。

如果沒有這些延誤,企業可以通過投資讓這些錢實現增長,更快償還債務。

為避免將來再次因此類延誤而產生問題,企業必須知道如何處理延期付款。

2. 現金儲備不足

除了延誤或缺少現金流入,沒有足夠的現金應對營運資金短缺也是一個主要的問題。

現金儲備是一個重要的安全措施,可在前所未有或突如其來的情況下為您的企業提供緩衝。

然而,許多企業無法維持合適的現金儲備以應對現金流入不足的情況。

根據摩根大通的一項研究,如果現金流停止流入,中小企業平均只有27個現金緩衝日來彌補現金流出。

現金緩衝日

如果想知道您的企業有多少現金緩衝日,您可以使用以下公式:

現金緩衝日公式

現金餘額除以現金流出,等於現金緩衝日

甚至乎,如果面臨兩個月的虧損,47%的小企業需要動用個人資金。此外,其中 17%的人表示需要停業。

現金儲備不足是一個嚴重的現金流問題,為避免在進行所有現金調整後破產,企業必須學會儲備現金。

3. 庫存積壓

為滿足意外激增的需求,擁有額外的庫存儲備作為緩衝當然是件好事情。這對於庫存控制非常重要,有助於避免產生缺貨成本。

但是,庫存積壓可能意味著庫存管理不善和業務增長緩慢。

過多的庫存會減緩現金流入並降低流動性,導致企業將原本可以產生收入的資金捆綁在有形資產上。

對於產品為有形資產的零售企業來說,庫存管理尤其是個問題。

4. 過急推動業務增長

誰不想業務快速增長和擴張?

通常,您想要增長的越多,就必須花費更多的錢來經營企業。

這包括額外的管理費用,例如:

  • 雇用新員工
  • 增加庫存投資
  • 改進技術和基礎設施
  • 業務外包

企業經常低估增長對現金流的影響:

B2B 銷售通常以30-90天的付款期限進行

隨著交易的增長,企業與應收賬款掛鈎的銷售額也會隨之增長。

雖然公司需要1-3個月才能等到客戶付款,但卻必須在收貨時或月底前支付供應商和其他費用,導致現金流問題迅速升級。

企業必須正確認識和管理財務和其他業務風險,否則在償債能力有限的情況下將很難平衡收支。

5個導致現金流問題的因素

意識到有現金流問題是一個很好的起點,但這還不夠;我們還需要找出原因才能解決問題。

然而,許多現金流問題都普遍相似,但原因卻有不少。以下我們歸納了導致現金流問題的5個常見原因:

現金流問題常見原因

1. 不準確的財務預測

管理日常運作的現金流,並同時與溝通多個部門可一點都不簡單。

預測不準確的原因有:

  • 數據和人為錯誤,因為驗證和交叉檢查信息需要時間
  • 公司提供的產品或服務的需求存在不確定性
  • 供應鏈不良信息:客戶的訂單可能因物流或運輸問題而被取消、增加或推遲
  • 合併和輸入來自不同來源的數據可能會導致錯誤,而且人們通常沒有足夠的時間驗證和交叉檢查這些數據。

只有45%的銷售商對其公司的預測準確性充滿信心。

2. 跨境交易問題

與不同國家的客戶做生意的公司面臨著跨境支付和匯率風險。

此外,根據司法管轄區和使用的銀行,有可能會出現交易處理延誤。例如,貨幣結算日期可能在2-3 天之後。

3. 過長的付款期限

向客戶提供較長的付款期限,相當於搬起石頭砸自己的腳。

尤其是已經面臨資金不足的中小企業,很難在過長的付款期限下堅持下來。

隨著與資產掛鈎的流動資金越來越多,有可能會導致現金流週期效率低下,而且將庫存轉化為現金收入的時間會變得更長。

因此,瞭解適合您業務的現金循環週期十分關鍵,並根據現金循環週期為您的客戶確定付款期限。

那麼,多長的付款期限才算「過長」?這一點就因企業而異了。

企業付款期限統計

 如上圖所示,大部分商品都以31 – 60天的付款期限進行銷售。

經典現金流問題案例

Home Depot家得寶,這家2016年在美國最大公司中排名第28位的財富500強家居維修零售商在 1985年瀕臨破產。

原因是什麼?它的現金消耗率高得離譜。

當時,家得寶每月用於支付供應商、員工和其他運營費用的支出比從客戶那裡獲得的現金高出400萬美元。

此外,它還花費800萬美元開店和向其他公司購買新店。

從而導致每月消耗總計1200萬美元的現金!

到1986年,這家公司的現金餘額為900萬美元,只能維持三周的營運。

更糟糕的是,這家公司還必須償還 9200 萬美元的債務。

所以,

  • 一家公司怎麼可能在三周內制定出現金流計劃?
  • 家得寶做了什麼來扭轉局面?

主要集中在:

  • 減少營運費用
  • 通過實施庫存管理系統,避免不必要的採購,減少倉庫中的閒置資產。為它節省了近 5500 萬美元!
  • 收賬。這家公司還收回了所有未支付的應收賬款,將其營運週期從 122 天減少到 75 天。

結果,這令家得寶成功:

  • 增加了利潤率
  • 減少了管理費用
  • 減少了經營現金流
  • 顯著降低了現金消耗率

家得寶的典型案例完全體現了現金流管理不善的嚴重影響,闡明對症下藥的重要性。

企業需要了解根本原因,並實施適當的措施才能扭轉局面。

這是真正的挑戰。

企業必須學習和採用不同的方法改善現金流,並全方位掌握自己的資金流動。

此外,進一步了解現金流管理相關的知識,有助於從戰略上理解這些管理方案,實現經營效率最大化。

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